Las rupturas de los rendimientos estadounidenses han cambiado las perspectivas del USD
Los rendimientos de los bonos del Tesoro se han disparado, rompiendo niveles clave e impulsando un cambio significativo en las perspectivas del USD. Los diferenciales de rendimiento están arrastrando a los principales pares de divisas, como el EUR/USD y el USD/JPY, mientras que el índice del dólar ha invertido de manera decisiva su tendencia bajista, lo que indica una negociación a medio plazo.
Las rupturas de los rendimientos estadounidenses han cambiado las perspectivas del USD
Los cambios recientes en los rendimientos de los bonos del Tesoro han transformado la trayectoria del USD. Tras meses de tendencias bajistas, el dólar se ha revertido, ya que los diferenciales de rendimiento impulsan el repunte del dólar, lo que altera las perspectivas a medio plazo.
Desarrollos clave:
• Los rendimientos de los bonos del Tesoro superan los niveles críticos durante 2 y 10 segundos.
• Los diferenciales de rendimiento impulsan los movimientos del USD frente a los principales pares de divisas.
• El índice del dólar rompe la resistencia, lo que indica un cambio de tendencia.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro rompen al alza
Los rendimientos de los bonos del Tesoro han subido de forma constante desde la última reunión de la Fed. Si bien la Reserva Federal subió los tipos 25 puntos básicos, dejando la puerta abierta a nuevas subidas, la solidez de las nóminas no agrícolas y la persistencia de una inflación alta han hecho subir las rentabilidades. Los halcones de la Reserva Federal, como James Bullard, han pedido nuevas subidas de tipos, mientras que la preocupación por el techo de la deuda no ha contribuido en gran medida a detener el repunte.
• Rendimiento del Tesoro a 10 años: La ruptura por encima del 3,64% indica un cambio decisivo.
• Rendimiento del Tesoro a 2 años: El movimiento por encima del 4,25% marca una ruptura con respecto al rango pivote de 8 meses, lo que refleja las expectativas de otra subida de tipos de la Fed en las próximas reuniones.
Expectativas cambiantes del mercado:
Los mercados ahora están descontando una probabilidad del 80% de al menos una subida de tipos, y los recortes de tipos se retrasan hasta bien entrado 2024.
Los diferenciales de rendimiento impulsan los movimientos de Forex
El aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense en relación con otros bonos gubernamentales importantes está influyendo en los mercados de divisas:
• EUROS/USD: La caída de los diferenciales de rendimiento a 2 años entre Estados Unidos y Alemania está arrastrando al par a la baja.
• USD/JPY: La fuerte subida de los diferenciales de rendimiento a 2 años entre Estados Unidos y Japón está empujando al par al alza.
El índice del dólar señala una reversión
El índice del dólar ha roto una tendencia bajista clave vigente desde octubre. El movimiento por encima de la banda de resistencia de 102,80/103,45 apunta ahora al máximo de 105,88.
Conclusiones clave:
La perspectiva del USD ha pasado de forma decisiva de una tendencia bajista a una negociación a medio plazo, centrándose en los niveles de soporte y resistencia impulsados por la rentabilidad. Los operadores deberían vigilar de cerca los diferenciales de rendimiento, ya que siguen siendo un factor clave de la fortaleza del USD.
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