El IPC estadounidense está cayendo, pero ¿puede impulsar una ruptura en los futuros estadounidenses?
La inflación estadounidense está cayendo, pero se mantiene obstinadamente alta, lo que deja a la Reserva Federal en pausa por ahora. Los datos del IPC de abril proporcionaron un leve alivio, pero no bastaron para impulsar un repunte de los futuros sobre acciones estadounidenses, que siguen enfrentándose a resistencias en niveles clave.
El IPC estadounidense está cayendo, pero ¿puede impulsar una ruptura en los futuros estadounidenses?
Los bancos centrales consideran que la inflación es un factor crítico de la política monetaria. Con señales de recesión y tensiones bancarias, la Reserva Federal parece estar a punto de detener las subidas de tipos. Una tendencia a la baja de la inflación podría respaldar esta postura, y el IPC de abril proporcionaría pistas, pero ¿puede este cambio impulsar un repunte de los futuros sobre acciones estadounidenses?
La persistente inflación se acelerará a la baja en mayo
La inflación está disminuyendo, pero quizás no con la suficiente rapidez para la Reserva Federal, que permanece en pausa tras la subida de tipos de mayo. Las preocupaciones económicas y las presiones financieras han atenuado el agresivo endurecimiento monetario. Los datos mensuales del IPC sugieren que la inflación general podría caer bruscamente en mayo y junio a medida que se generen las cifras más altas de 2022. Las estimaciones del Inflation Nowcasting de la Reserva Federal de Cleveland proyectan que el IPC general se situará en el 4,4% en mayo y en el 3,9% en junio. Sin embargo, el IPC subyacente sigue siendo más resiliente, con una caída proyectada hasta el 5,2% o el 5,0% en los próximos meses, lo que mantiene a la Reserva Federal cautelosa y es poco probable que considere todavía la posibilidad de reducir los tipos.
El IPC de abril provoca una reacción acomodaticia
Los datos del IPC de abril mostraron que la inflación general se relajó hasta el 4,9%, ligeramente por debajo de las expectativas, mientras que el IPC subyacente coincidió con las previsiones, situándose en el 5,5%. Los datos consolidaron el posicionamiento actual en el mercado, con los precios de los futuros de los fondos federales en un nivel máximo y con recortes provisionales de tipos hacia finales de año. Esta leve reacción sugiere que, si bien la inflación se está enfriando, no fue un momento decisivo para los mercados.
¿Podrán triunfar finalmente los futuros de EE. UU.?
La falta de datos de inflación decisivos se ha reflejado en los futuros de acciones. Los futuros del E-mini S&P 500 siguen limitados por una resistencia entre los 4145 y los 4208 puntos, una barrera que se ha mantenido durante 2023. A pesar de las esperanzas de que la temporada de beneficios impulsara a los mercados al alza, habría sido necesaria una sorpresa significativa a la baja en los datos de inflación para lograr una ruptura.
Los futuros del E-mini NASDAQ 100 también han tenido problemas con una resistencia de 13349/13370. Si bien los indicadores técnicos muestran un sesgo alcista con un canal de tendencia alcista y una configuración de RSI positiva, la tendencia alcista ha flaqueado en las últimas semanas. Una ruptura por encima de los 13370 podría abrir el camino hacia el máximo de agosto de 2022 de 13740 puntos y, potencialmente, impulsar también los futuros del S&P. Por ahora, la resistencia permanece intacta y el mercado espera que las acciones de las grandes empresas tecnológicas mantengan su impulso.
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