Una Reserva Federal menos pesimista ayuda a que los futuros sobre índices vuelvan a subir
La reunión de julio de la Reserva Federal supuso una subida de 25 puntos básicos, tal como se esperaba, pero un tono menos pesimista y un enfoque en la dependencia de los datos impulsaron los futuros sobre índices estadounidenses. El optimismo en torno a la caída de la inflación y el crecimiento económico sostenido respaldan unas perspectivas de mercado positivas.
Una Reserva Federal menos pesimista ayuda a que los futuros sobre índices vuelvan a subir
Conclusiones clave:
• La Reserva Federal logró una subida de 25 puntos básicos como se esperaba, con un enfoque reunión por reunión.
• Las señales de reducción del pesimismo económico sugieren que la Reserva Federal podría estar acercándose al final de su ciclo de endurecimiento.
• Los futuros sobre índices estadounidenses respondieron positivamente, y la temporada de beneficios impulsará un mayor impulso del mercado.
Una subida unánime de 25 puntos básicos, con pocas sorpresas
Si bien la reunión de la Reserva Federal de julio no trajo sorpresas en cuanto a las decisiones sobre los tipos de interés, las sutilezas de la comunicación reflejaron una perspectiva más optimista. La declaración del FOMC señaló que la actividad económica se está expandiendo a un ritmo «moderado» en lugar de «modesto», lo que indica una ligera mejora en la evaluación económica.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, hizo hincapié en el enfoque reunión por reunión y se abstuvo de comprometerse con nuevas subidas. También afirmó que el personal de la Fed ya no prevé una recesión, lo que supone un cambio positivo para las perspectivas empresariales.
Los datos serán cruciales para la decisión de septiembre
La confianza de la Reserva Federal en los datos entrantes hace que los próximos dos meses sean críticos. Los indicadores clave incluyen las nóminas no agrícolas, la inflación del IPC y el índice de costos laborales del segundo trimestre. La caída de la inflación podría reforzar los argumentos a favor de que la Reserva Federal haga una pausa, sobre todo porque todos los indicadores de inflación se sitúan ahora por debajo del tipo de interés de los Fondos Federales.
Los mercados reafirman sus opiniones sobre los recortes de tipos de 2024
Los futuros de los fondos federales siguen reflejando una tasa máxima del 5,42%, con expectativas de recortes de tipos a partir de 2024. La herramienta FedWatch del Grupo CME arroja una probabilidad del 88% de que se produzca un recorte en mayo de 2024. Los rendimientos de los bonos del Tesoro se han debilitado y el USD ha bajado, alineándose con esta perspectiva.
Los futuros sobre índices estadounidenses vuelven a subir
La mejora de las perspectivas económicas y la reducción de los temores a la recesión han impulsado la renta variable estadounidense:
• Futuros del E-mini S&P 500: Los futuros han alcanzado sus niveles más altos desde marzo de 2022, con una resistencia de 4631 a la vista. Los indicadores de impulso se mantienen sólidos, con un soporte en 4557 y 4498 puntos que marcan niveles clave para un repunte sostenido.
• Futuros del E-mini NASDAQ 100: Si bien el NASDAQ se ha quedado rezagado, está ganando impulso, respaldado por las sólidas ganancias de firmas tecnológicas como Meta Platforms. La resistencia se sitúa en 16063 puntos, con mínimos más altos de 15484 y 15432 que proporcionan una base para nuevas ganancias.
A medida que avanza la temporada de beneficios y aparecen los datos de inflación, la confianza del mercado sigue siendo optimista. Los inversores esperan una pausa por parte de la Reserva Federal y unas perspectivas económicas estables para mantener el repunte de los futuros sobre índices estadounidenses.
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